央廣網(wǎng)北京7月20日消息（記者 孫汝祥）在科創(chuàng)板開市即將迎來五周年（7月22日）之際，上海金融法院精選服務(wù)保障科創(chuàng)板改革五個(gè)典型案例和五項(xiàng)創(chuàng)新機(jī)制予以發(fā)布。

典型案例涉及科創(chuàng)板上市公司財(cái)務(wù)造假、預(yù)測性信息重大差異、未按規(guī)定披露資金占用等情形下的責(zé)任認(rèn)定。通過發(fā)揮金融司法裁判指引作用，保障科創(chuàng)板形成嚴(yán)懲違規(guī)的規(guī)則導(dǎo)向和包容創(chuàng)新的市場環(huán)境，切實(shí)維護(hù)市場的公開、公平、公正。

五項(xiàng)創(chuàng)新機(jī)制貫穿科創(chuàng)板案件訴前、訴中、訴后各個(gè)環(huán)節(jié)，著力為當(dāng)事人提供公正、高效、便捷、可預(yù)期的金融司法服務(wù)，依法保護(hù)中小投資者合法權(quán)益、引導(dǎo)科創(chuàng)板公司合規(guī)經(jīng)營。

上海金融法院作為最高人民法院指定的集中管轄涉科創(chuàng)板證券案件的專門法院，共受理涉科創(chuàng)板案件300余件，案件總標(biāo)的額近14億元，涉及16家上市公司。

上海金融法院表示，將持續(xù)發(fā)揮上海國際金融中心的區(qū)位優(yōu)勢、全國首家金融專門法院的首發(fā)優(yōu)勢和集中管轄專業(yè)審判的司法優(yōu)勢，公正高效審理涉科創(chuàng)板案件，能動履職參與科創(chuàng)金融治理，全力保障資本市場活水充分灌溉新質(zhì)生產(chǎn)力，為上海國際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)提供高質(zhì)量金融司法支撐。

在“虛假陳述揭露日的司法認(rèn)定——楊某某訴某信息公司、某證券公司、某會計(jì)師事務(wù)所、某資產(chǎn)評估公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案”中，上海金融法院經(jīng)審理認(rèn)為，該案爭議焦點(diǎn)是虛假陳述行為的揭露日如何確定，關(guān)鍵在于判斷原告主張的《2020年年度報(bào)告》發(fā)布之日是否符合揭露日的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

一方面，上市公司的披露內(nèi)容具有片面性。上市公司雖披露了審計(jì)報(bào)告的保留意見，但該保留意見涉及的主要是有關(guān)預(yù)付技術(shù)開發(fā)費(fèi)用的合理性以及逾期應(yīng)收款項(xiàng)的可回收性問題，與中國證監(jiān)會行政處罰所涉某信息公司存在的虛構(gòu)銷售合同、偽造單據(jù)、安排資金回款、未披露對外擔(dān)保等事項(xiàng)并不一致，在嚴(yán)重程度上亦存在本質(zhì)區(qū)別。因此，上市公司披露的僅是審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的表面問題，并未真正揭示問題背后的財(cái)務(wù)造假行為。

另一方面，上市公司仍在繼續(xù)誤導(dǎo)投資者。某信息公司于2021年4月30日公告董事會對非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見涉及事項(xiàng)的專項(xiàng)說明，對審計(jì)報(bào)告的保留意見所指事項(xiàng)作出了解釋，并聲稱已采取針對性措施，有關(guān)事項(xiàng)的影響已經(jīng)消除或預(yù)期消除�？梢娫撊漳承畔⒐�司不僅未揭露其虛假陳述行為，反而仍在掩飾其行為，誤導(dǎo)投資者，降低了對市場的警示力度。如果以《2020年年度報(bào)告》公告之日作為揭露日，則將導(dǎo)致其后購買股票的投資者無法獲得賠償。

此外，從市場對上述信息的反應(yīng)來看，《2020年年度報(bào)告》公告之日與被立案調(diào)查公告之日后，某信息公司股價(jià)均出現(xiàn)一定程度下跌。

綜上，法院認(rèn)定2022年2月12日為虛假陳述行為的揭露日，故原告楊某某不符合索賠條件。虛假陳述行為實(shí)施日后買入，至2022年2月12日仍持有案涉股票的投資者，均可向虛假陳述行為人主張賠償。

上海金融法院指出，當(dāng)前，部分上市公司因財(cái)務(wù)報(bào)告被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具保留意見或受到交易所問詢等，對相關(guān)事項(xiàng)予以公告，但同時(shí)又加以解釋說明試圖消除保留意見的影響，從而繼續(xù)對市場和投資者形成誤導(dǎo)。對于此種情形，該案明確了相應(yīng)裁判規(guī)則，應(yīng)綜合披露內(nèi)容、警示力度、市場反應(yīng)等因素，不認(rèn)定該行為構(gòu)成虛假陳述的揭露。從而打擊掩蓋粉飾財(cái)務(wù)造假的行為，保護(hù)更大范圍的投資者。（央廣資本眼）